بهینه سازی فرآیندهای مالی، تولیدی و سرمایه گذاری بدون تحلیل کیفی غیرقابل تصور است. بر اساس داده‌های مطالعات و گزارش‌های انجام‌شده، فرآیند برنامه‌ریزی در حال انجام است و عوامل نامطلوب بازدارنده توسعه حذف می‌شوند.
یکی از انواع ارزیابی عملکرد مالی، محاسبه جریان نقدی است. فرمول و ویژگی های کاربرد این تکنیک در زیر ارائه خواهد شد.
هدف تحلیل
فرمول جریان نقدی بر اساس روش های خاصی محاسبه می شود. هدف از چنین تحلیلی تعیین منابع نقدینگی ورودی به سازمان و همچنین مخارج آنها برای محاسبه کسری یا مازاد پول برای دوره مورد مطالعه است.
برای انجام چنین مطالعه ای، شرکت صورت جریان نقدی تولید می کند. برآورد مربوطه نیز تهیه شده است. با کمک چنین اسنادی می توان تعیین کرد که آیا وجوه موجود برای سازماندهی سرمایه گذاری و فعالیت های مالی تمام عیار شرکت کافی است یا خیر.
تحقیقات مداوم به ما امکان می دهد تعیین کنیم که آیاآیا سازمان به منابع خارجی سرمایه وابسته است یا خیر. همچنین پویایی ورودی و خروجی وجوه را در زمینه هر نوع فعالیت تجزیه و تحلیل می کند. این به شما امکان می دهد سیاست تقسیم سود را ایجاد کنید تا آن را در دوره آینده پیش بینی کنید. هدف تجزیه و تحلیل جریان نقدی تعیین میزان پرداخت بدهی واقعی سازمان و همچنین پیش بینی آن در کوتاه مدت است.
محاسبه چه می دهد؟
جریان نقدی که فرمول محاسباتی آن به روش های مختلف ارائه می شود، برای مدیریت موثر نیازمند تحلیل مناسب است. در مورد مطالعه ارائه شده، سازمان این فرصت را به دست می آورد تا تعادل منابع مالی خود را در دوره جاری و برنامه ریزی شده حفظ کند.
جریان های نقدی باید از نظر زمان دریافت و حجم آنها همگام شوند. به لطف این، می توان به شاخص های خوبی از توسعه شرکت، ثبات مالی آن دست یافت. درجه بالایی از همگام سازی جریان های ورودی و خروجی باعث می شود تا اجرای وظایف از دیدگاه استراتژیک تسریع شود، نیاز به منابع مالی پرداختی (اعتباری) کاهش یابد.
مدیریت جریان مالی به شما امکان می دهد استفاده از منابع مالی را بهینه کنید. سطح ریسک در این مورد کاهش می یابد. مدیریت کارآمد از ورشکستگی شرکت جلوگیری می کند، ثبات مالی را افزایش می دهد.
طبقه بندی
۸ معیار اصلی وجود دارد که بر اساس آنها جریان های نقدی را می توان به دسته ها دسته بندی کرد. با در نظر گرفتن روشی که محاسبه انجام شد،بین جریان نقدی ناخالص و خالص تمایز قائل شوید. فرمول رویکرد اول شامل جمع‌بندی تمام جریان‌های نقدی شرکت است. روش دوم تفاوت بین درآمد و هزینه را در نظر می گیرد.
با توجه به مقیاس تأثیر بر فعالیت اقتصادی سازمان، جریان عمومی برای شرکت و همچنین اجزای آن (برای هر بخش و عملیات اقتصادی) متمایز می شود.
بر اساس نوع فعالیت، گروه های تولیدی (عملیاتی)، مالی و سرمایه گذاری متمایز می شوند. در جهت حرکت، جریان مثبت (ورودی) و منفی (خروجی) تشخیص داده می شود.
با توجه به کفایت وجوه، بین مازاد و کمبود بودجه تفاوت قائل می شود. محاسبه را می توان در دوره جاری یا برنامه ریزی شده انجام داد. همچنین جریان ها را می توان به گروه های گسسته (یک بار مصرف) و منظم طبقه بندی کرد. سرمایه می تواند در یک بازه زمانی یا به صورت تصادفی به داخل و خارج سازمان جریان یابد.
جریان پاک
یکی از شاخص های کلیدی در تحلیل ارائه شده، خالص جریان نقدی است. از فرمول این ضریب در تحلیل سرمایه گذاری فعالیت ها استفاده می شود. این اطلاعات در مورد وضعیت مالی شرکت، توانایی آن در افزایش ارزش بازار و جذابیت آن برای سرمایه گذاران به محقق می دهد.
جریان نقدی خالص به عنوان تفاوت بین وجوه دریافتی و برداشت شده از سازمان برای یک دوره زمانی انتخاب شده محاسبه می شود. این در واقع مجموع بین مالی، عملیاتی استو فعالیت های سرمایه گذاری.
اطلاعات مربوط به اندازه و ماهیت این شاخص توسط صاحبان سازمان، سرمایه گذاران و شرکت های اعتباری هنگام تصمیم گیری استراتژیک استفاده می شود. در همان زمان، محاسبه اینکه آیا توصیه می شود در فعالیت های یک شرکت خاص سرمایه گذاری شود یا در یک پروژه آماده شده، ممکن می شود. ضریب ارائه شده در هنگام محاسبه ارزش شرکت در نظر گرفته می شود.
کنترل جریان
نسبت جریان نقدی، که فرمول آن در محاسبات تقریباً همه سازمان‌های بزرگ استفاده می‌شود، به شما امکان می‌دهد تا به طور مؤثر جریان‌های مالی را مدیریت کنید. برای محاسبات، تعیین میزان وجوه ورودی و خروجی برای یک دوره مشخص، اجزای اصلی آنها ضروری خواهد بود. همچنین، تفکیک مطابق با نوع فعالیتی که حرکت خاصی از سرمایه ایجاد می کند، انجام می شود.
محاسبه شاخص ها به دو صورت انجام می شود. به آنها روش های غیر مستقیم و مستقیم می گویند. در حالت دوم داده های حساب های سازمان لحاظ می شود. مؤلفه اساسی برای انجام چنین مطالعه ای شاخص درآمد فروش است.
روش محاسبه غیرمستقیم شامل استفاده از اقلام ترازنامه برای تجزیه و تحلیل و همچنین بیانیه درآمد و هزینه های شرکت است. برای تحلیلگران، این روش آموزنده تر است. این به شما امکان می دهد رابطه بین سود در دوره مطالعه و مقدار پول شرکت را تعیین کنید. تاثیر تغییرات دارایی های ترازنامه بر شاخص سود خالص نیز می باشدمی توان با استفاده از روش ارائه شده در نظر گرفت.
تسویه حساب مستقیم
اگر تسویه در نقطه خاصی از دوره عملیاتی انجام شود، جریان نقدی جاری تعیین می شود. فرمول آن بسیار ساده است:
NPV=NPO + NPF + NPI، که در آن NPV جریان نقدی خالص در دوره مورد مطالعه است، NPV جریان نقدی حاصل از فعالیت‌های عملیاتی، NPF از تراکنش‌های مالی، NPI در زمینه فعالیت‌های سرمایه‌گذاری است.
برای تعیین جریان نقدی خالص، باید از فرمول استفاده کنید:
NPV=ICF - ICF، که در آن ICF جریان نقدی ورودی است، ICF جریان نقدی خروجی است.
در این حالت، محاسبه برای یک یا چند دوره محاسبه انجام می شود. این یک فرمول ساده است. اجزای هر نوع فعالیت باید جداگانه محاسبه شود. در این صورت لازم است همه اجزا را در نظر بگیرید.
محاسبه جریان خالص سرمایه گذاری
بخش عمده ای از وجوه سازمان در اختیار شرکت در حال حاضر از جریان نقدی عملیاتی است. فرمول محاسبه خالص جریان نقدی (ارائه شده در بالا) لزوماً این مقدار را در نظر می گیرد.
برای محاسبه NPI، فرمول خاصی اعمال می شود:
NPI=VOS + PNA + PDFA + RA + DP - PIC + SNP - PNA - PDFA - VSA، که در آن VOS - درآمد حاصل از استفاده از داراییهای ثابت، PNA - درآمد حاصل از فروش داراییهای نامشهود، PDFA - درآمد حاصل از فروش بلندمدت مالیدارایی ها، RA - درآمد حاصل از فروش سهام، DP - بهره و سود سهام، PIC - دارایی های ثابت به دست آمده، COP - کار در حال انجام، PNA - خرید دارایی های نامشهود، PDFA - خرید دارایی های مالی بلند مدت، TSAR - مقدار سهام خزانه بازخرید شد.
محاسبه جریان نقدی خالص
فرمول جریان نقدی از داده های خالص جریان نقدی استفاده می کند. محاسبه بر اساس فرمول زیر انجام می شود:
NPF=DVF + DDKR + DKKR + BTF - FDD - FKKD - بله، که در آن DVF - تامین مالی خارجی اضافی، DKR - وام های بلندمدت جذب شده اضافی، DKKR - وام های کوتاه مدت جذب شده اضافی، BCF - غیر تامین مالی هدفمند قابل بازپرداخت، FDD - بازپرداخت بدهی وام های بلندمدت، VKKD - پرداخت وام های کوتاه مدت، بله - پرداخت سود سهام به سهامداران.
روش غیر مستقیم
روش محاسبه غیرمستقیم همچنین به شما امکان می دهد خالص جریان نقدی را تعیین کنید. فرمول تعادل شامل تنظیمات است. برای این کار از داده های مربوط به استهلاک، تغییرات در ساختار و تعداد بدهی ها و دارایی های جاری استفاده می شود.
محاسبه سود خالص حاصل از فعالیت های عملیاتی بر اساس فرمول زیر انجام می شود:
NPO=PE + AOS + ANA - DZ - Z - KZ + RF، که در آن NP - سود خالص شرکت، AOS - استهلاک داراییهای ثابت، ANA - استهلاک داراییهای نامشهود، DZ - تغییر در مطالبات در دوره مطالعه، Z - تغییر در ذخایر، KZ - تغییر در مقدار حساب های پرداختنی، RF - تغییر در شاخص سرمایه ذخیره.
در شبکهجریان نقدی مستقیماً تحت تأثیر تغییرات ارزش بدهی‌ها و داراییهای جاری شرکت است.
جریان نقدی رایگان
برخی از تحلیلگران از شاخص جریان نقدی آزاد در فرآیند مطالعه وضعیت مالی یک سازمان استفاده می کنند. فرمول محاسبه شاخص ارائه شده از دو جنبه اصلی در نظر گرفته شده است. بین جریان نقدی آزاد یک شرکت و سرمایه تمایز قائل شد.
در حالت اول، شاخص فعالیت عملیاتی شرکت در نظر گرفته می شود. سرمایه گذاری در دارایی های ثابت را کم می کند. این شاخص اطلاعاتی را در مورد میزان مالی که پس از سرمایه گذاری سرمایه در دارایی ها در اختیار شرکت باقی می ماند به تحلیلگر می دهد. روش ارائه شده توسط سرمایه گذاران برای تعیین امکان سنجی تامین مالی فعالیت های شرکت استفاده می شود.
جریان نقدی آزاد سرمایه شامل کسر از مجموع منابع مالی شرکت فقط سرمایه گذاری های خود است. این محاسبه اغلب توسط سهامداران شرکت استفاده می شود. این تکنیک در فرآیند ارزیابی ارزش سهامداران سازمان استفاده می شود.
تخفیف
برای مقایسه پرداخت‌های مالی آتی با وضعیت فعلی ارزش، از تکنیک تنزیل استفاده می‌شود. این تکنیک در نظر می‌گیرد که در بلندمدت، پول به تدریج ارزش خود را نسبت به وضعیت فعلی قیمت از دست می‌دهد. بنابراین در تحلیل از جریان نقدی تنزیل شده استفاده می شود. فرمول حاوی ضریب خاصی است. در مقدار جریان نقدی ضرب می شود. این به شما امکان می دهد محاسبه را با سطح فعلی تورم مرتبط کنید.
ضریبتخفیف با فرمول تعیین می شود:
K=1/(1 + SD)VP، که در آن SD نرخ تخفیف است، IP دوره زمانی است.
نرخ تخفیف یکی از مهمترین عناصر در محاسبه است. این مشخص می کند که سرمایه گذار چه میزان درآمدی را هنگام سرمایه گذاری وجوه خود در یک پروژه خاص دریافت می کند. این شاخص حاوی اطلاعاتی در مورد تورم، سودآوری در زمینه عملیات بدون ریسک، سود ناشی از افزایش ریسک است. این محاسبات همچنین نرخ تامین مالی مجدد، هزینه (میانگین موزون) سرمایه، سود سپرده را در نظر می گیرند.
رویکردهای بهینه‌سازی
هنگام تعیین وضعیت مالی یک سازمان، جریان نقدی تنزیل شده در نظر گرفته می شود. اگر شاخص در کوتاه مدت ارائه شود، ممکن است فرمول این محاسبه را در نظر نگیرد.
فرایند بهینه سازی جریان نقدی شامل ایجاد تعادل بین هزینه ها و درآمد شرکت است. کمبود و مازاد بر وضعیت مالی و ثبات سازمان تأثیر منفی می گذارد.
وقتی کمبود بودجه وجود دارد، نسبت های نقدینگی کاهش می یابد. پرداخت بدهی نیز کم می شود. مازاد وجوه مستلزم استهلاک واقعی وجوه بیکار موقت به دلیل تورم است. بنابراین، مدیریت شرکت باید بین میزان جریان های ورودی و خروجی تعادل ایجاد کند.
با در نظر گرفتن اینکه جریان نقدی چیست، فرمول تعریف آن، می توانید برای بهینه سازی این شاخص تصمیم بگیرید.
